冠农股份 非公开发行 2008
熊市中完成A股最价再融资发行；
创新＋研发＋营销的完美结合。
冠农股份是我国西部的重要的军垦企业，由于历史原因经营面临巨大困难，2006年亏损。面对种种不确定性，华龙证券制定了重组和定向发行相结合的最优化方案：将盈利能力不强的香梨、马鹿资产置换绿原糖业资产；非公开发行，募集资金用于增资参股公司国投罗钾和国电开都河水电、120万吨钾盐项目和察汗乌苏水电站项目以及补充绿原糖业酒精项目以及公司、果蔬加工项目流动资金，提高上市公司盈利能力。资产重组完成当年（2007年）实现净利润1834万元，非公开发行完成当年（2008年）预计实现净利润3000万元，完全扭亏为盈，实现国有资产和市场各方的多赢。该项目实现了重组和定向发行的结合，突破了传统募集资金不能投资参股公司的限制，具有创新价值。
2008年是A股市场的梦魇，受全球金融危机影响市场巨幅下挫，成交量极度萎靡、市场信心丧失殆尽，再融资项目包销屡见不鲜。该项目却以复权价格75.4元（发行前10送3），在熊市中实现了A股市场有史以来再融资最高价发行，成为熊市中亮丽的风景线。
该项目是投资银行业务创新＋研发＋营销的完美结合。
